Fjerningen gjelder fra 1. desember

MSCI bekreftet onsdag 11. november at Strategy skal ut av selskapets globale indekser. Endringen skjer etter stengetid 30. november og gjelder fra 1. desember. Metaplanet fjernes samtidig fra småselskapsindekser.

Fjerningen omfatter MSCI USA-indeksen. Dermed forsvinner Strategy også fra MSCI World og MSCI ACWI. En indeks er en samling aksjer som brukes som målestokk for et marked, og mange fond bygger porteføljen sin på slike samlinger.

Også Yellow Cake står på listen over selskaper som skal utelates.

Begrunnelsen: mer fond enn driftsselskap

MSCI mener ifølge Reuters at Strategy ligner mer på et investeringsfond enn på et driftsselskap. Det er bakgrunnen for at selskapet fjernes fra indeksene.

Strategy eier bitcoin, og MSCI plasserer selskapet i en gruppe som kalles ikke-operative selskaper. Det er selskaper som i praksis fungerer som beholdere for finansielle eiendeler, ikke som vanlig drift.

Nye regler fra oktober

MSCI vedtok reglene for ikke-operative selskaper 15. oktober 2026. De skal brukes fra novemberrevisjonen, og det er denne revisjonen som nå rammer Strategy.

De vedtatte reglene erstattet et tidligere forslag. Forslaget ville rammet selskaper der digitale eiendeler utgjorde minst 50 prosent av totale eiendeler.

Eksisterende indeksmedlemmer blir normalt fjernet først etter at de har strøket flere påfølgende årlige rapporteringsperioder. Strategy havnet likevel direkte på slettelisten. Det betyr at selskapet allerede hadde brukt opp denne bufferen.

Hva det betyr for salg og bitcoin

Analytikere påpeker at endringen ikke tvinger Strategy til å selge bitcoin. Indeksfjerningen gjelder selskapets plass i indeksene, ikke selskapets egne eiendeler.

Passive fond, som følger en indeks uten å velge aksjer selv, må likevel tilpasse seg. Ifølge Reuters har JPMorgan tidligere anslått at salgspresset fra slike fond kan være rundt 2,8 milliarder dollar. Anslaget kan stige til 8,8 milliarder dollar hvis andre indeksleverandører følger MSCI.

JPMorgans anslag bygger på MSCIs tidligere forslag. Det bygger ikke på reglene som ble brukt i denne revisjonen.

Det er også pekt på at fjerningen kan gi strammere kapitalvilkår for Strategy.

Saylor avviser kritikken

Strategy-sjef Michael Saylor har kalt regelverket diskriminerende. Han mener selskapet driver reell programvarevirksomhet.

Selskapet selv hevder at utelistingen ikke vil gå ut over driften.

Strategy-aksjen var svak i handel etter børsstengning onsdag. Reuters rapporterte et fall på 2,5 prosent. Aksjen har falt rundt 20 prosent så langt i år, mens bitcoin er ned rundt 15 prosent.

Bitcoin-kursen var også svak torsdag morgen, etter at nyheten fra MSCI kom.

Kilder og dato

Saken bygger på kildene under, lest til og med torsdag 12. november 2026. Fakta er gjengitt med egne ord, og tall som ikke er fra en primærkilde, er merket med kilden.