Strømprisene løftet inflasjonen i oktober

Konsumprisindeksen (KPI), som måler hvor mye prisene på varer og tjenester endrer seg over tid, var 3,6 prosent høyere i oktober 2026 enn i oktober 2025. Det viser tall fra Statistisk sentralbyrå (SSB). I september var tallet 3,4 prosent.

Økningen fra september skyldes først og fremst høyere strømpriser. Strømprisene inkludert nettleie, og hvordan den beregnes, var 12,8 prosent høyere i oktober enn ett år tidligere. Det gjelder selv om prisene falt noe fra september til oktober.

Bildet er likevel ikke entydig. Kjerneinflasjonen målt med KPI-JAE, som viser prisveksten når de mest svingende elementene holdes utenfor, var 2,7 prosent i oktober. Det er 0,3 prosentpoeng lavere enn i september.

Prisene på importerte varer var 0,7 prosent høyere enn ett år tidligere. SSB opplyser at dette er den laveste årlige veksten siden april 2025. Tallet kan ifølge SSB påvirke bildet for kronekursen.

Uro i Hormuzstredet preger oljemarkedet

Hormuzstredet frakter normalt om lag en femtedel av verdens oljeforsyning, ifølge Euronews. USA har svart på situasjonen med en marineblokade mot iranske havner.

Spenningen viser seg i antall angrep på skip. I oktober ble 37 fartøy angrepet i og rundt stredet, ifølge data fra Washington Institute gjengitt av Reuters. Det er det høyeste månedlige tallet siden krigen startet.

Oljeprisen har likevel gått nedover den siste tiden. Brent-oljen har falt rundt 21 prosent siden begynnelsen av november 2026, ifølge Oil & Gas 360. Fallet gjelder selv etter en oppgang onsdag 11. november.

Dermed trekker to forhold i hver sin retning. Sikkerhetssituasjonen rundt sundet har forverret seg, mens oljeprisen har gått ned fra begynnelsen av måneden.

Energiprisene synes i flere norske tall

Energiprisene er ikke bare et strømregningsspørsmål. De viser seg også i prisene bedriftene tar for varene sine og i det norske handelsregnskapet.

Prisene norsk industri fikk for sine varer var 9,2 prosent høyere i september 2026 enn i september 2025. Det følger av SSBs produsentprisindeks, som måler prisene produsentene får for det de selger.

Drivstoffprisene i Norge var 25,8 prosent høyere i oktober 2026 enn i oktober 2025, ifølge SSB-tall gjengitt av NRK. Det er en langt kraftigere økning enn den samlede prisveksten på 3,6 prosent. For husholdninger som er avhengige av bilen, påvirker det hverdagsøkonomien, og kostnadene ved å eie bil består av flere poster enn drivstoff alene.

Høye energipriser gir også utslag på inntektssiden for landet. Norges handelsoverskudd endte på 232 milliarder kroner i andre kvartal 2026, og verdien av petroleumseksporten økte med 35 prosent, ifølge SSB gjengitt av inyheter.no.

Norges Bank holder renten på 4,5 prosent

Norges Bank lot styringsrenten stå uendret på 4,5 prosent på rentemøtet 4. november 2026. Beslutningen gjaldt med virkning fra 6. november.

Sentralbanksjef Ida Wolden Bache sa at inflasjonen er for høy. Hun sa også at banken er beredt til å heve renten igjen hvis inflasjonen ikke kommer ned mot målet innen rimelig tid.

Markedet priser inn at styringsrenten settes opp innen utgangen av første halvår 2027. Det fremgår av Norges Banks rentemøtereferat. Styringsrenten er renten sentralbanken fastsetter, og den legger grunnlaget for rentene bankene tilbyr kundene. Hvordan et høyt rentenivå slår ut, forklares i hva høy rente betyr for bankene og for deg.

Oktobertallene fra SSB kom etter rentemøtet. De viser både høyere samlet prisvekst og lavere kjerneinflasjon enn måneden før.

Økonomene er uenige om neste rentesteg

Analytikerne trekker ulike slutninger av situasjonen. Nomura venter at neste rentebevegelse fra Norges Bank blir et kutt, men ikke før i 2028 på det tidligste, ifølge FXStreet som gjengir en analyse fra banken. Begrunnelsen er at nedgangen i inflasjonen i Norge ventes å gå svært gradvis.

Handelsbankens sjeføkonom Marius Gonsholt Hov har et annet utgangspunkt. Han mener det er for tidlig å utelukke en ny renteøkning, ifølge Nettavisen.

Hov trekker frem kronen. Han sier at kronestyrkingen må vise seg å vare før banken kan avskrive en renteøkning. Kronekursen henger dermed sammen med vurderingen av rentebanen.

Det samme gjelder prisene på importerte varer. Veksten på 0,7 prosent i oktober er den laveste siden april 2025, og SSB knytter tallet til bildet for kronekursen.

Uenigheten viser at tolkningen av inflasjonstallene varierer. Nomura legger vekt på at nedgangen i inflasjonen går gradvis, mens Hov understreker at kronestyrkingen må bli varig før en renteøkning kan avskrives.

Kilder og dato

Saken bygger på kildene under, lest til og med torsdag 12. november 2026. Fakta er gjengitt med egne ord, og tall som ikke er fra en primærkilde, er merket med kilden. Teksten er skrevet med KI.