Strategy ryker ut av MSCI-indeksene

MSCI har bekreftet at Strategy fjernes fra de globale indeksene. Endringen gjelder fra 1. desember, etter stengetid 30. november, ifølge Investing.com. Bekreftelsen kom onsdag 11. november.

Fjerningen omfatter MSCI USA-indeksen. Dermed forsvinner selskapet også fra MSCI World og MSCI ACWI, ifølge Investinglive. Begge indeksene mister Strategy etter stengetid 30. november.

MSCI er en indeksleverandør, altså et selskap som setter sammen og vedlikeholder aksjeindekser. Indeksene brukes som målestokk i markedet. Når Strategy tas ut, endres sammensetningen av flere av de mest brukte globale indeksene.

Aksjen falt etter børsstengning

Strategy-aksjen var svak etter børsstengning onsdag. FXStreet skriver at aksjen falt 2 prosent i handel etter stengetid. Reuters oppgir et fall på 2,5 prosent i samme handel.

Bitcoin ble trukket med. Kursen falt til rundt 73 868 dollar, ifølge FXStreet. Investing.com skriver i sin tyske utgave at bitcoin-kursen også var svak torsdag morgen.

Utviklingen kommer etter et vanskelig år for både selskapet og kryptovalutaen. Ifølge Reuters har Strategy-aksjen falt rundt 20 prosent så langt i år, mens bitcoin er ned rundt 15 prosent.

Hvorfor MSCI tar selskapet ut

Reuters rapporterer at MSCI mener Strategy ligner mer på et investeringsfond enn på et driftsselskap. Det er begrunnelsen for at selskapet fjernes fra indeksene. Metaplanet og Yellow Cake står også på listen over selskaper som tas ut.

Grunnlaget er nye regler for såkalte ikke-operative selskaper. MSCI vedtok dem 15. oktober 2026, og de skal brukes fra novemberrevisjonen, ifølge The Block. Med ikke-operative selskaper menes selskaper som ikke driver ordinær virksomhet i kjernen av balansen.

De nye reglene erstattet et tidligere forslag. Det rammet selskaper der digitale eiendeler utgjorde minst 50 prosent av totale eiendeler, ifølge The Block.

Eksisterende indeksmedlemmer blir normalt fjernet først etter at de har strøket to påfølgende årlige rapporteringsperioder, ifølge Investinglive. Strategy havnet likevel direkte på slettelisten. Det betyr ifølge Investinglive at selskapet allerede hadde brukt opp denne bufferen.

Anslag for salgspresset

Reuters viser til at JPMorgan tidligere har anslått at salgspresset fra passive fond kan være rundt 2,8 milliarder dollar. Passive fond er fond som følger en indeks i stedet for å plukke enkeltaksjer. Anslaget kan stige til 8,8 milliarder dollar dersom andre indeksleverandører følger MSCI, ifølge Reuters.

Investinglive peker på at JPMorgans anslag på 2,8 milliarder dollar bygger på MSCIs tidligere forslag. Det bygger altså ikke på reglene som ble brukt i denne revisjonen. Tallene må derfor leses med det forbeholdet.

Investing.com skriver i sin tyske utgave at fjerningen kan gi strammere kapitalvilkår for selskapet. Kunngjøringen gjelder flere av MSCIs ledende indekser, ikke bare én.

Bitcoinbeholdningen og selskapets svar

Strategy eier 850 364 bitcoin, ifølge Cryptonews. Selskapet kjøpte bitcoin for 81,9 millioner dollar i uken fram til 8. november. Beholdningen er den største blant børsnoterte selskaper, skriver Cryptonews.

Selskapets ledelse har kritisert regelverket. Strategy-sjef Michael Saylor har kalt det diskriminerende. Han mener selskapet driver reell programvarevirksomhet, ifølge Investinglive.

Selskapet hevder samtidig at fjerning fra indeksene ikke vil gå ut over driften, ifølge Investinglive. Uenigheten om hva Strategy egentlig er, står dermed i sentrum. MSCI ser et investeringsfond, mens selskapet selv beskriver seg som et programvareselskap.

Fjerningen trer i kraft når børsen stenger 30. november. Fra 1. desember er Strategy ikke lenger med i MSCI USA, MSCI World og MSCI ACWI.

Kilder og dato

Saken bygger på kildene under, lest til og med torsdag 12. november 2026. Fakta er gjengitt med egne ord, og tall som ikke er fra en primærkilde, er merket med kilden. Teksten er skrevet med KI.